HK]迈科管业控股:聆讯后材料集(第一次呈交)

未来集市,高佣联盟,要怎么注册 时间:2020-04-15 02:52:55

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  涉及风险。有关[编纂]的几多具体风险载於「风险位置」。阁下正在决定[编纂]前,务请细阅

  全部人们沉要从事标準预製管道接头產品及钢管產品的製制及销售。所有人们能够供应各种各

  样长度、外径及外面拋光的產品,夤缘客户差异的必要及符关国际标準,并引以為傲。凭藉

  全班人们的行业经验,全班人们们能够為客户设计及供应各类组装管叙系统,以阿谀客户指定地盘的各

  类物理及听从特征。我们们们亦销售向供应商採购的未始行使原质地,主要包括钢卷。於最后可

  行日期,他们正在中国济南经营两间生產厂房,总面积分别约為232,655平方米及80,334平方

  米。我们亦於越南同奈省经营一间生產厂房,总面积约為3,842平方米。根据弗若斯特沙利

  文报告,按出口吨数计算,他们们於二零一八年正在中国标準预製管谈接头行业排行第一,佔据

  7.1%的市场份额,而於二零一八年在中国钢管製造行业则佔0.2%的市场份额。下表载列大家

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  大家们苛沉於中国山东省济南的生產厂房根据区别的国际标準製制标準预製管叙接头產

  品及钢管產品。经客户确认订单后,全班人们的销售及营销团队将就标準预製管讲接头產品及钢

  管產品的生產与生產团队讨论,以确保產品根据与客户所订的合约或採购订单所载的特定

  仰求或国际标準製造。视乎全部人们当时可动用的资源和才智,他们亦向供应商採购预先加工的

  螺旋型埋弧焊钢管,以应付订单。倘查询是与组装管叙系统有关,而其涉及组装管讲系统的

  设计以符合客户的订製吁请及范例应用场景,客户将向我们供应理思的佈局规划及╱或规

  格。订製钢管具体都是根据客户的指定哀告正在所有人们所製制的电阻焊钢管上加工而成。他们的

  销售及营销团队及技术人员亦会参与客户的设计过程。所有人们们就标準预製管谈接头產品、电阻

  焊钢管產品及螺旋型埋弧焊钢管產品维持最佳存货程度。要是全部人们有充足存货可供应付订

  单,则全班人们将根据交付时间安顿将產品交付至客户的指定地点。另一方面,如果我们们的存货

  不足以应付採购订单,则我们的生產团队将开始製制所乞求的标準预製管谈接头產品或钢

  管產品以补足欠缺货量。另一方面,所有人们们不会保存订製钢管產品或组装管道系统的產品以作

  存货,因為每张订单的產品规格及要求各有差别。下外载列我们们於所示期间按產品类别划分

  及供应(附註2)不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用不适用

  2.全部人们基於各个项目的性质对组装管叙系统设计及供应进行定价,当中亦考虑各项想法规模、类型及

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  制止二零一九年蒲月三十一日止五个月,标準预製管叙接头及螺旋型埋弧焊钢管的销

  量分别减少约4,300吨及5,200吨。撒手二零一九年蒲月三十一日止五个月的标準预製管说接

  头销量较遏制二零一八年蒲月三十一日止五个月减少的首要理由為众个关键客户必要减

  少,而螺旋型埋弧焊钢管销量减少浸要是由於撒手二零一八年五月三十一日止五个月与供

  水及燃气行业几多主要客户订立几份合约,佔搁浅二零一八年蒲月三十一日止五个月螺旋

  型埋弧焊钢管所得收益约26.2%,总销量约6,000吨螺旋型埋弧焊钢管已於二零一八年下半

  停顿二零一九年蒲月三十一日止五个月,电阻焊钢管、螺旋型埋弧焊钢管及订製钢管

  均匀售价分别轻微颓唐约3.9%、3.1%及3.3%。均匀售价低重沉要受到钢捲平均购买价减少

  中断二零一九年五月三十一日止五个月,财务表现已受中美贸易紧张局势幸运影响。

  按交付主见地计算,来自美国的收益由停顿二零一八年蒲月三十一日止五个月的国民币92.6

  百万元减至二零一九年同期的群众币71.2百万元,减少23.1%。為将关税对本集团產品的影

  响降至最低,本集团已採取并将继续实施多项手腕,包括但不限於(i)於中国境外製造被徵收

  美国关税的產品;(ii)削减本钱;(iii)价格调整;(iv)继续巩固在国内市场的市场份额;(v)致

  力扩大產品组合;及(vi)维持严谨的财务战略。有关手腕的详情,请参阅「业务

  谨请注意,於往绩期间及搁浅最后可行日期,全班人们付运至美国的标準预製管道接头產

  品及钢管產品属於美国关税所针对的產品。此外,中美贸易局势持续紧张。自二零一八年

  起,除了集体关税率外,美国政府对中国进口至美国的几何產品徵收额表关税。受制於该额

  外关税的產品载於美国贸易代表办公室(「美国贸易代表办公室」)所公佈的关税清单,个中

  第三张关税项目清单(「第301条第三张清单」)载有标準预製管道接头產品及钢管等產品,於

  二零一八年九月二十四日生效,徵收额外10%的关税。於二零一九年五月九日,美国贸易代

  外办公室宣佈对第301条第三张清单上的產品加徵关税,由10%增至25%,自二零一九年五

  月十日起奏效。根据美国总统及美国贸易代外办公室的声明,第301条第三张清单的额表关

  税此前预计将前进至30%,自二零一九年十月一日起成效(儘管因中美双边谈判,已推迟关

  税上调)。结束二零一八年十仲春三十一日止三个年度及终了二零一九年五月三十一日止五

  个月,按交付方针地计算,约群众币3.9百万元、黎民币138.6百万元、群众币247.5百万元及

  公民币71.2百万元来自美国,分别佔总收益约0.9%、14.8%、20.4%及17.3%。据美国贸易

  法公法顾问所告诉,我们们进口美国的一共產品被插足第301条第三张清单。加徵关税导致的

  本钱增幅广泛由客户开销,因為全班人们们的美国销售乃按FOB、CFR或CIF基準进行。以是,他们们

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  们的财务表现受到產品关税倒运影响。為尽量消重美国关税对我们业务的潜正在影响,全部人们计

  划採取以下兵书:(i)於中国境外製造被徵收美国关税的產品;(ii)削减本钱;(iii)价格调

  整;(iv)继续巩固正在国内市场的市场份额;(v)极力扩大產品组合;及(vi)维持严谨的财务策

  我们的客户紧要包罗天然气及HVAC公司、供水公司、基筑及建筑公司、批发商及分销

  商,彼等向其自有客户转售所有人们的產品。於干休二零一八年十二月三十一日止三个年度各年

  及罢手二零一九年蒲月三十一日止五个月,向五大客户所作销售分别為约黎民币176.1百万

  元、国民币363.2百万元、群众币377.8百万元及黎民币117.8百万元,分别佔所有人们於相应期间

  总收益的约38.9%、38.7%、31.1%及28.7%,而向他们们最大客户所作销售分别為约百姓币

  107.4百万元、公民币132.1百万元、人民币99.6百万元及群众币52.6百万元,分别佔你们於

  為扩大全部人们的市场覆盖率,我们根据营销战略及资源,就国内及海外市场採用差异的

  国内市场:於往绩期间,我们悉数螺旋型埋弧焊钢管產品、大量电阻焊钢管產品及少量

  订製钢管產品及标準预製管叙接头產品均於国内市场出卖。国内市场的销售渠讲囊括(i)直

  销;(ii)批发;及(iii)分销。就直销及批发而言,条款及条件载於销售合约或採购订单。至於

  分销,我们与中国分销商订立具司法约束力的分销协议。我们们梗概与往绩卓着的分销商订立

  独家分销协议,据此,分销商限於向指定地区的客户供给服务。谁们亦接获国内客户的招标

  海外市场:我们将大个体标準预製管谈接头產品及订製钢管產品和少量电阻焊钢管產

  品出售予海外市场。海外市场的销售渠叙囊括(i)直销;及(ii)批发。就海外销售而言,於往

  绩期间,全班人们并无採纳分销形式。取而代之,条款及条件载列於销售契约或採购订单中。我

  们向批发商销售我们的產品,批发商将全部人们的產品销售予终端客户或再销售至下游经销商。

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  黎民币佔收百姓币百姓币佔收百姓币百姓币佔收国民币国民币佔收国民币公民币佔收人民币

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  国内市场销售由放手二零一六年十二月三十一日止年度的约黎民币364.9百万元增加至

  罢休二零一七年十仲春三十一日止年度的约百姓币576.8百万元,厉浸由於(i)螺旋型埋弧焊

  钢管直销增添;及(ii)标準预製管叙接头销售因二零一七年常年贡献而增加,令分销商增

  加。住手二零一八年十仲春三十一日止年度,国内市场销售进一步添加至约群众币655.5百

  海外市场销售由停息二零一六年十二月三十一日止年度的约黎民币87.4百万元扩张至

  制止二零一七年十二月三十一日止年度的约群众币361.4百万元,苛重由於标準预製管谈接

  头销售因二零一七年整年贡献而填充,令直销及批发扩张。海表市场销售於截止二零一八年

  十仲春三十一日止年度进一步填补至约黎民币559.3百万元,要紧由於客户对标準预製管讲

  接头的必要扩展,令批发扩展。於海外市场的销售由逗留二零一八年五月三十一日止五个月

  的约人民币229.5百万元减少至截止二零一九年五月三十一日止五个月的约黎民币180.5百万

  元,紧要由於(i)向阿联酋及其所有人亚洲国家的两大客户销售的电阻焊钢管减少,导致直接销售

  减少;及(ii)美国及美洲几众客户对标準预製管讲接头及电阻焊钢管的需求减少,导致批发

  毛利由罢休二零一六年十仲春三十一日止年度的约百姓币79.9百万元填补至停顿二零

  一七年十仲春三十一日止年度的约人民币214.7百万元,并於停顿二零一八年十二月三十一

  日止年度进一步增添至约人民币279.2百万元。放弃二零一六年、二零一七年及二零一八年

  十仲春三十一日止年度及停滞二零一九年五月三十一日止五个月,毛利率分别约為17.7%、

  标準预製管谈接头的毛利率由罢休二零一六年十仲春三十一日止年度的约37.0%扩张

  至住手二零一七年十仲春三十一日止年度的约40.8%,重要由於均匀售价增幅胜过原质料平

  均本钱增幅。标準预製管谈接头毛利率於甩手二零一八年十仲春三十一日止年度及住手二

  零一九年蒲月三十一日止五个月维持相对稳定,分别约為42.5%及42.8%。

  电阻焊钢管的毛利率由搁浅二零一六年十二月三十一日止年度的约8.5%扩充至遏制二

  零一七年十仲春三十一日止年度的约11.3%,首要由於他们们於二零一七年扩大產量导致固定

  单位成本减少。休止二零一八年十仲春三十一日止年度,电阻焊钢管毛利率维持相对稳定,

  约為11.6%。电阻焊钢管的毛利率由终止二零一八年蒲月三十一日止五个月的10.9%推广至

  逗留二零一九年五月三十一日止五个月的约14.6%,厉浸由於原质地平均成本减少。

  螺旋型埋弧焊钢管的毛利率由中断二零一六年十仲春三十一日止年度的约21.7%减少

  至住手二零一八年十二月三十一日止年度的约17.2%,紧要由於原质料均匀本钱增幅赶过平

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  均售价增幅,原由為所有人们根据定价战术对螺旋型埋弧焊钢管的总估计成本採纳固定货币加

  成。螺旋型埋弧焊钢管毛利率由撒手二零一八年五月三十一日止五个月的约13.6%推广至截

  至二零一九年五月三十一日止五个月的约19.3%,主要由於(i)原材料成本减幅胜过均匀售价

  减幅;及(ii)分包费用减少,因為他们们於放手二零一九年五月三十一日止五个月并无委聘分

  订製钢管的毛利率由放手二零一六年十二月三十一日止年度的约11.4%添加至中断二

  零一八年十仲春三十一日止年度的约17.9%,浸要由於全班人们们扩大產量导致固定单位成本减

  少。毛利率由截至二零一八年蒲月三十一日止五个月的约14.5%增添至制止二零一九年蒲月

  三十一日止五个月的约19.3%,厉浸由於原质地成本减幅凌驾平均售价减幅。

  组装管谈系统设计及供应的毛利率於停顿二零一七年及二零一八年十仲春三十一日止

  年度及松手二零一九年蒲月三十一日止五个月分别约為24.2%、29.5%及25.9%。他们们们根据

  各个项主张性质為產品定价,个中会考虑各项主意规模、类型及复杂水平。二零一八年的毛

  本文件為草拟本,所载资料并不完整,并简略会作出修订。阅览资料时须一併细阅本文献封面「规戒」

  公民币佔收百姓币群众币佔收公民币百姓币佔收群众币黎民币佔收黎民币百姓币佔收群众币

  本文献為草拟本,所载资料并不完善,并大抵会作出修订。阅览资料时须一併细阅本文献封面「规谏」

  於中国的销售由休止二零一六年十仲春三十一日止年度约公民币364.9百万元扩展至截

  至二零一七年十仲春三十一日止年度约百姓币576.8百万元,首要由於(i)电阻焊钢管的销售

  填充;(ii)常年贡献以致标準预製管道接头的销售推广;及(iii)螺旋型埋弧焊钢管销售填补。

  於中国的销售由截止二零一八年十仲春三十一日止年度进一步推广至约群众币655.5百万

  元,紧要由於(i)电阻焊钢管的销售扩张;及(ii)螺旋型埋弧焊钢管的销售扩张。

  於美国的销售由停顿二零一六年十仲春三十一日止年度的约群众币3.9百万元添加至截

  至二零一七年十二月三十一日止年度的约群众币138.6百万元,要紧由於标準预製管讲接头

  的销售因常年贡献而有所添加。中断二零一八年十二月三十一日止年度,於美国的销售进一

  步填补至约公民币247.5百万元,首要由於标準预製管讲接头的销售加添。美国的销售由截

  至二零一八年五月三十一日止五个月的约群众币92.6百万元减少至阻止二零一九年蒲月三十

  一日止五个月的约百姓币71.2百万元,首要由於就标準预製管道接头接获的客户销售订单减

  其全班人亚洲国家的销售由截至二零一八年蒲月三十一日止五个月的约百姓币79.8百万元

  减少至罢手二零一九年蒲月三十一日止五个月的约公民币53.8百万元,严浸由於别名现有客

  毛利由放弃二零一六年十二月三十一日止年度的约公民币79.9百万元增加至松手二零

  一七年十二月三十一日止年度的约国民币214.7百万元,并於放手二零一八年十仲春三十一

  日止年度进一步扩充至约国民币279.2百万元。终了二零一六年、二零一七年及二零一八年

  十仲春三十一日止年度及休歇二零一九年五月三十一日止五个月,毛利率分别约為17.7%、

  你们们的标準预製管讲接头產品乃透过切割、螺纹或进一步加工全部人们自家製成的电阻焊

  钢管或向供应商採购作為原质量的其全部人预先加工管道(例如不銹钢钢管、黄铜管或无缝钢

  管)製成。钢卷经过辊捲成空心圆筒形状製成电阻焊钢管,再使劲挤压钢卷两端以天生融合

  接头或缝。焊接採用高温和压力进行,而且不会应用增加物料。螺旋型埋弧焊钢管產品乃由

  钢卷条扭曲至螺旋形状製成,其后在两端连接的处所进行焊接以生成缝。全部人们标準预製管谈

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  原材料要紧包罗钢卷、预先加工管道、锌锭及耗材,计有(此中包罗)油漆及塑胶。他们们

  所用原材料代外我们们销售成本的首要组成小我,佔截至二零一八年十二月三十一日止三个

  年度各年及罢休二零一九年五月三十一日止五个月销售本钱分别约89.0%、87.1%、86.5%

  及85.7%。於往绩期间,我们们向五大供应商作出的採购分别约為黎民币209.7百万元、百姓

  币459.0百万元、百姓币574.0百万元及百姓币234.5百万元,分别佔全部人们於相应期间总採购

  的约54.1%、62.9%、63.7%及58.4%,而同期向最大供应商作出的採购分别约為百姓币

  76.0百万元、百姓币153.6百万元、邦民币220.1百万元及群众币88.7百万元,分别佔我们总

  全班人们自负大家们拥有以下竞争优势,有助本集团从竞争对手中脱颖而出:(i)大家们供应不

  同规格的优质标準预製管说接头產品及钢管產品,以符合差异国际及国内标準;(ii)全部人们们的

  行业知识及专业知识有助全部人们供应差异规格的订製钢管產品以讨好客户须要;(iii)所有人们拥有

  矫健的研发实力并获授高新技术企业名望;(iv)与闻名客户的长期稳定及多元化客户基础;

  所有人们的紧要业务目标是透过执行以下战术,实现可持续增长,进一步加强全部人们在标準

  预製管谈接头行业及钢管行业的因素,并為股东缔制长期价值:(i)透过增设再生產线增加电

  阻焊钢管的產能;(ii)透过升级螺旋型埋弧焊钢管生產线以加强竞争力;(iii)建设新生產设施

  以容纳2540螺旋型埋弧焊钢管生產线;(iv)将生產扩展至越南;(v)透过收购横向扩展业务,

  以继续扩阔產品供应,从而进一步加强全班人们们的市场份额;及(vi)进一步增强全班人们的研发能

  谁们们们认為全班人们的业务及营运涉及几许风险。我们的要紧风险包罗:(i)所有人们的业务及营

  运业绩大约受到海外客户所在国家徵收的出口关税的幸运影响;(ii)他们们倚赖要紧客户,而

  其佔全部人们收益的雄伟一面。所有人们与要紧客户的关係发生任何变化,均大抵对我们们们的经营业绩

  及财务状况產生庞大恶运影响;(iii)全班人们面临外匯波动风险;(iv)谁们们主要原原料的价格波

  动或会对所有人们的财务业绩制成恶运影响;(v)全班人们须接受在海外进行业务的相关风险;(vi)他们

  本文献為草拟本,所载资料并不完好,并可能会作出筑订。阅览资料时须一併细阅本文献封面「劝阻」

  们於二零一六年十二月三十一日录得流动负债净额,及倘未来录得流动负债净额,全部人们们约略

  面临流动资金风险;(vii)大家们於停滞二零一六年十仲春三十一日止年度录得经营活动所產生

  经营现金流出净额,而倘他们日后经歷流动负债净额,或者会面对流动资金风险。

  下文详尽本文件附录一会计师报告所载的综合财务资料。下列原则应与「财务资料」及

  全部人们的总收益由终止二零一六年十仲春三十一日止年度的约黎民币452.3百万元添补至

  罢休二零一七年十仲春三十一日止年度的约百姓币938.2百万元,严重由於以下各项的综合

  影响:(i)二零一七年标準预製管说接头销售添补,关键由於生產标準预製管道接头的长年贡

  献;及(ii)钢卷本钱扩展以至标準预製管讲接头及钢管產品的均匀售价高涨。大家们的总收益

  於搁浅二零一八年十仲春三十一日止年度进一步扩展至约人民币1,214.8百万元,要紧由於

  以下各项的综闭影响:(i)标準预製管道接头及钢管產品的均匀售价大幅扩张,厉重由受二零

  一八年原原料均匀成本推广所驱动;(ii)二零一八年超过20名新客户下达新订单,令市场需

  求扩展,使标準预製管讲接头销售加添;及(iii)钢管產品的需要添加。大家们们的总收益由罢休

  二零一八年蒲月三十一日止五个月的约国民币444.8百万元减少至住手二零一九年五月三十

  本文献為草拟本,所载资料并不完全,并大体会作出修订。阅览资料时须一併细阅本文献封面「忠告」

  一日止五个月的约百姓币411.4百万元,首要由於几众首要客户对所有人们產品的需求减少,令

  毛利率由撒手二零一六年十仲春三十一日止年度的约17.7%扩张至中止二零一七年十

  二月三十一日止年度的约22.9%,首要由於(i)标準预製管说接头平均售价的增幅超逾原质料

  均匀成本的增幅;及(ii)我们们於放手二零一七年十二月三十一日止年度扩充產量,令电阻焊

  钢管及订製钢管的固定单位成本减少。中止二零一七年及二零一八年十二月三十一日止年

  度及停滞二零一八年及二零一九年蒲月三十一日止五个月,毛利率维持相对稳定,分别约為

  於二零一六年一月一日,本集团已录得累计亏损约黎民币0.2百万元。董事认為,录得

  亏损闭键归因於(i)标準预製管说接头及钢管行业的资本浩繁型性质;(ii)生產处於早期阶

  段;(iii)客户有限;及(iv)宣派股休。累计亏损於遏止二零一六年十仲春三十一日止年度改

  善,首要由於(i)扩阔產品组关;(ii)客户数量增加,改正了產量及行使率;(iii)海表销售大幅

  他们们於二零一六年十二月三十一日录得流动负债净额约群众币10.4百万元,於二零一七

  年十仲春三十一日则录得流动资產净值约群众币77.9百万元,关键由於(i)二零一六年十一月

  收购标準预製管说接头业务后,產品组合扩张令存货填充,以及二零一七年开始供给组装管

  道系统设计及供应及二零一七年收益加添;(ii)临近二零一七岁终销售扩充导致贸易应收款

  项及票据质押的贸易应收款项扩大;及(iii)已抵押银行存款填补。该填补被以下各项小我抵

  本文件為草拟本,所载资料并不完好,并概略会作出修订。阅览资料时须一併细阅本文献封面「规谏」

  销:(i)应收关联方款项减少,此乃由於临近二零一七岁晚向玫德集团销售管叙產品减

  少;(ii)為生產活动採购原原料增加导致贸易应付款项及应付票据扩展;(iii)销量加添,带动

  退款负债加添;及(iv)二零一七年购买原原料填充导致应付一名关联方款项扩大。请参阅「风

  —全班人们於二零一六年十二月三十一日录得流动负债净额,及倘他们们未来录得流动负

  大家们的流动资金状况由二零一六年十仲春三十一日的流动负债净额约百姓币10.4百万

  元改良至二零一七年十仲春三十一日的约公民币77.9百万元,紧要由於我们们的财务外现有所

  改观,因為(i)我们们的產品组合在收购标準预製管讲接头业务后得以扩充,该业务產生的毛利

  率是大家们主要產品中最高的;(ii)所有人们扩充销售及营销团队及增添宣传及营销开支,令客户

  基础扩大;(iii)大家们积极寻求与新客户的业务机遇,乃至扩展至海外市场;及(iv)加添研发工

  作,这有助全部人们吸纳新客户,同时挽留现有客户以向你们们们订购优质及广泛的產品。

  流动资產净值由二零一七年十仲春三十一日的约人民币77.9百万元添加至二零一八年

  十仲春三十一日的约黎民币165.7百万元,紧要由於(i)合约资產填充,因為过往年度已售產

  品仍处於保存金期内及已售新產品的保留金累积;(ii)按公叙值计入损益的金融资產加添,

  严浸由於结构性银行存款的投资扩张;(iii)贸易应付款项及应付票据减少,关键受临近二零

  一八年终的存货採购较二零一七年有所减少所驱动;及(iv)向玫德集团购买原材料减少导致

  应付又名关联方款项减少。该扩展被以下各项个别抵销:(i)动用可收回进项增值税导致按

  金、预付款项及其所有人应收款项减少;(ii)已典质银行存款减少;(iii)银行结餘及现金减

  少;(iv)闭约负债添补,这与我们们向客户交付產品的时间有关;(v)销量增添,带动退款负债

  推广;及(vi)其全班人应付款项及应计费用推广,乃由於(a)其他应付税项填补;及(b)应付运输成

  流动资產净值由二零一八年十二月三十一日的约百姓币165.7百万元减少至二零一九年

  蒲月三十一日的约邦民币22.2百万元,重要由於(i)应付股东╱前股东款项推广,乃由於作為

  浸组的一个体,将济南迈科的完全股权约群众币162.7百万元转让予Tube

  算;(ii)按平正值计入损益的金融资產减少,乃由於為了偿还银行告贷及购买存货以进行日

  常业务而减少对结构性银行存款的投资;(iii)以票据质押的贸易应收款项减少,乃由於期间

  结束前进行结算;及(iv)银行结餘及现金减少。该减少被以下各项一面抵销:(i)三月至十月

  的需要预测,填补存货以為冬季供暖需要作好準备;(ii)借债因偿还借钱而减少;(iii)质料预

  付款项及其所有人可收回税项因填充原料採购而填补,从而导致按金、预付款项及其我应收款项

  本文献為草拟本,所载资料并不完整,并大概会作出筑订。阅览资料时须一併细阅本文献封面「规戒」

  资產净值由二零一六年十二月三十一日的约百姓币202.5百万元扩充至二零一七年十二

  月三十一日的约群众币280.1百万元,并於二零一八年十仲春三十一日进一步扩张至约群众

  币378.5百万元,严重由於相关年度產生溢利。其后,资產净值於二零一九年五月三十一日

  减少至约邦民币248.3百万元,重要由於作為重组的一部分,将济南迈科的详细股权转让予

  Investments,而这导致股本及非控股权益分别减少约百姓币86.3百万元及人

  民币184.8百万元,惟被其我们们储备扩张约邦民币108.4百万元个人抵销。

  罢手二零一六年十仲春三十一日止年度,本集团有经营活动所用现金净额约公民币24.1

  百万元,為经营所用现金约百姓币21.1百万元被已付所得税约人民币3.0百万元抵销。营运

  资金负数变动严沉反应於(i)贸易应收款项及票据质押的贸易应收款项扩张,乃由於二零一

  六岁晚前收益扩大;及(ii)应收关联方款项推广;及(iii)应付又名关联方款项减少。由於二零

  一六年十一月收购标準预製管叙接头及接获别名新客户的新订单,故临近二零一六岁晚销

  售增添。由於本集团一般给予关联方60日及贸易客户0至180日的信贷期,于是贸易应收款

  本文献為草拟本,所载资料并不完整,并大要会作出修订。阅览资料时须一併细阅本文件封面「忠告」

  十二月三十一日止年度及制止二零一九年五月三十一日止五个月录得经营活动所產生经营

  现金流出净额,及倘无法维持有用的现金流统制,全班人们未来大要面临财务困难」。

  结束二零一八年十仲春三十一日止年度,本集团有经营活动所得现金净额约百姓币

  111.2百万元,為经营所得现金约人民币125.8百万元及被已付所得税约公民币14.7百万元抵

  销。营运资金的负数变动浸要反响於(i)过往年度已售產品仍在保留期内及自已售的新產品

  保存金累积导致关约资產加添;及(ii)贸易应付款项及应付票据减少,主要受存货採购减少

  截止二零一八年蒲月三十一日止五个月,经营活动所用现金净额约為国民币46.4百万

  元,囊括经营所用现金约人民币39.5百万元及已付所得税约百姓币6.9百万元。营运资金的

  负数变动要紧反应於(i)贸易应付款项及应付票据减少,乃由於期间结束前向供应商结算贸

  易应付款项;(ii)贸易应收款项扩张;(iii)按金、预付款项及其他应收款项填充;(iv)存货增

  中止二零一九年蒲月三十一日止五个月,经营活动所用现金净额约為群众币21.2百万

  元,包罗经营所用现金约群众币14.7百万元及已付所得税约百姓币6.5百万元。营运资金的

  负数变动关键反响於(i)就旺季须要预测而增加存货;(ii)按金、预付款项及其你们应收款项增

  加;(iii)贸易应付款项及应付票据减少,乃由於期间结束前向供应商结算贸易应付款项;

  虽然本集团休歇二零一九年蒲月三十一日止五个月录得经营活动所用现金净额,董事

  经考虑我们们现在可用的财务资源(包罗经营现金流量、银行融资及[编纂]估计[编纂]),认為

  我们拥有满盈营运资金以应付自本文件日期起计起码未来12个月的营运资金需要。详情载

  (a)经营现金流量:我们们预期经营活动所得现金流量将会扩大,因為你们们们预料全班人们们的

  因此,董事认為制止二零一九年五月三十一日止五个月,经营活动所用现金净额并无

  对本集团营运资金的充分性制成任何幸运影响。预测将来,全部人们置信透过结关运用经营现金

  本文件為草拟本,所载资料并不完好,并或许会作出筑订。阅览资料时须一併细阅本文件封面「劝阻」

  再者,我们已採取现金流量处置战略,据此(i)财务部门将编製年度现金流量预测及其

  解释附註,有关测预将由董事会审批;(ii)财务部门将编製每月现金流量预测,以监察我们们

  的营运现金状况,而如有任何预期现金亏絀,则财务部门将制定融资计划;及(iii)财务部门

  在拟订每月现金流量预测时会对本集团的现金状况进行每月剖析,以便更有效地监察大家们

  假设[编纂]為每股[编纂][编纂]港元(即本文件所述指挥性[编纂]范围的中位数),则有

  关[编纂]的开支总额(囊括[编纂]及其你们们[编纂]开支及费用)估计将為约[编纂]港元(相当於约

  公民币[编纂]元),由本公司承担。於往绩期间,你们们们已產生[编纂]开支约[编纂]港元(相当於

  约黎民币[编纂]元),於综合损益及其他们精密收益外内扣除。估计约[编纂]港元(相当於约人

  本文献為草拟本,所载资料并不完全,并大致会作出修订。阅览资料时须一併细阅本文件封面「忠言」

  民币[编纂]元)将於往绩期间后的综关损益及其他严谨收益外内扣除,及约[编纂]港元(相当

  於约百姓币[编纂]元)估计将直接归属予发行新股份及於[编纂]后根据相关会计準则於权益扣

  除。本集团的估计[编纂]相关开支可根据本公司於实行[编纂]后已產生╱将產生的实际开支

  告竣[编纂]及[编纂(]并无计及购股权计划下也许授出的任何购股权获操纵后粗略发行的

  孔西宾全资拥有寧波明德,后者拥有玫德35.49%。彼目前亦持有济南共创玫德6.50%

  有限关伙权益及於二零一七年一月获委派為济南共创玫德的普遍关股人,后者自二零一六

  年八月起拥有玫德64.51%权益。因而,彼於二零一七年一月获得玫德的控制权。玫德集团

  从事区别界别的业务营运,席卷(i)於中国製造可轧压铁、柔韧铁及铜管配件、可轧压铁阀门

  及可轧压铁电力管件(「管件產品」);(ii)生產往往用於铸制业的铁质料;及(iii)金融投资(「除

  董事认為玫德集团的管件產品已根据以下基準与所有人们的產品明白区分:(i)设计及表观

  不同;(ii)全班人们的產品与玫德集团的管件產品既不能互相置换也不能彼此调换;及(iii)玫德集

  团不从事设计及供应组装管说系统的业务。此外,於(i)行业;(ii)生產标準;(iii)严浸技术及

  生產设施;(iv)原质料;(v)终端用户的效力;及(vi)贸易╱行业协会各方面,玫德集团的管

  件產品製制业务营运与大家们的业务营运均大不相同。详情请参阅「与控股股东的关係

  我们於往绩期间已与玫德集团订立几何商业,囊括以分销及直销渠叙向玫德集团销售

  我们们订立了(i)商标许可协议;(ii)货品採购框架协议;及(iii)货品供应框架协议。有关详情请

  於二零一六年十一月,本集团与玫德订立资產转让协议,据此玫德将(i)製造标準预製

  管叙接头所用的製制设施、电子赞成设备及汽车;(ii)标準预製管说接头的原材料、半制品

  及製制品;及(iii)总面积约23,485.2平方米的厂房楼宇(统称「相关资產」)转让予本集团,现

  本文件為草拟本,所载资料并不完全,并梗概会作出修订。阅览资料时须一併细阅本文件封面「针砭」

  金代价為公民币91.4百万元(不包罗应付增值税)。代价乃参考相关资產於二零一六年十月三

  十一日的价值(经独立第三方估值师估算)群众币91.4百万元(不囊括应付增值税)釐定。实现

  收购相关资產后,本集团开始其标準预製管道接头业务。更众详情请参阅「歷史、重组及公

  倘全部人们们於收购之时已成為联交所上市发行人,则在二零一六年十一月收购相关资產将

  构成一项浸要生意。根据上市规则第4.05A条,全班人们须流露从往绩期间开始至收购日期為止

  的收购前财务资料。收购前财务资料已於本文件附录一会计师报告附註37显露。

  Meining教师為大家们[编纂]投资者。根据日期為二零一九年三月五日的股权转让协议,

  币11,216,900元,已於二零一九年四月三日悉数结付。概无就[编纂]投资向[编纂]投资者授出

  特别权利,且由[编纂]投资者持有的任何股份将须受限於[编纂]起计六个月的禁售期。紧

  随[编纂]竣工后(不计及根据购股权计划也许授出的任何购股权获利用而可予发行的股份),

  纂]%,就上市规则第8.08条而言将计作为為公眾持股量的一局部。详情请参阅「歷史、浸组

  我们估计[编纂][编纂(]经扣除[编纂]费用及你们就[编纂]应付的估计开支,并假设每

  股[编纂]的[编纂]為[编纂]港元,即指导性[编纂]范围的中位数)合共约為[编纂]港元(相当於

  .约[编纂]%或约群众币[编纂]元(相当於约[编纂]港元),将用於增设三条再生產线,

  .约[编纂]%或约百姓币[编纂]元(相当於约[编纂]港元),将用於擢升一条螺旋型埋

  弧焊钢管生產线,藉此加强全班人们的竞争力;及约[编纂]%或约人民币[编纂]元(相当

  於约[编纂]港元),将用於為螺旋型埋弧焊管生產设施修设重生產设施楼宇。董事

  本文件為草拟本,所载资料并不完美,并大略会作出筑订。阅览资料时须一併细阅本文献封面「忠告」

  拟在自家拥有并毗连大家们生產设施的地块上筑设更生產设施楼宇,以容纳2540螺

  .约[编纂]%或约公民币[编纂]元(相当於约[编纂]港元),将用於扩展至海外,以增加

  地盘面积约為8,043平方米的地皮上兴修。所有人们拟為越南生產厂房增购三条生產

  .约[编纂]%或约群众币[编纂]元(相当於约[编纂]港元),将用於透过收购╱关营横

  .约[编纂]%或约人民币[编纂]元(相当於约[编纂]港元),将用於投资四个研发项目,

  .约[编纂]%或约黎民币[编纂]元(相当於约[编纂]港元),将用於偿还片面借钱。所有人们

  付的贷款,据该协议,中国工商银行同志向本集团垫付群众币100.0百万元的款

  项,為期一年,实际年利率為最优惠贷款加年利率0.04厘。所有人们们要紧将该贷款的所

  .约[编纂]%或约邦民币[编纂]元(相当於约[编纂]港元),将用作我们的遍及营运资

  本文献為草拟本,所载资料并不完全,并可能会作出修订。阅览资料时须一併细阅本文件封面「规戒」

  於往绩期间,本公司自註册建树日期以来并无派付或宣派股息。於放手二零一六年、二

  零一七年及二零一八年十仲春三十一日止年度及罢手二零一九年五月三十一日止五个月,

  济南玛钢向其当时股东宣派及开支的股歇分别约為人民币22.6百万元、零、零及零。任何股

  息宣派由董事会酌情釐定,并须经股东首肯。董事经考虑谁们们的营运及赢余、资金需要及盈

  餘、整体财务状况、关约限制、资本开支及未来发展必要、股东权益及其当时认為相关的其

  大家成分后,或会建议於日后派付股息。宣派及派付任何股歇及股利息额均须符闭全部人们的组织

  规定文件及开曼公司法,囊括获得股东理会。日后宣派股歇大概回响过往宣派的股歇,并将

  於往绩期间,全部人们未能根据适用中国法令及法规為几众僱员作出社会保险供款及办理

  於往绩期间后及直至最后可行日期,全部人们的越南生產厂房开始製制标準预製管说接头

  為扩阔產品组关,我们们收购电阻焊钢管生產线以进行焊接及涂层,收购成本分别约為

  黎民币10.4百万元及群众币1.4百万元。就用作焊接的电阻焊生產线而言,產能约為每年

  20,752吨。至於用作涂层的电阻焊生產线,產能约為每年11,438吨。两条生產线均位於全班人们们

  根据本集团的照料账目,停顿二零一九年九月三十日止九个月,本集团录得的收益及

  毛利较二零一八年同期相对為低,苛重是由於受中美贸易紧张局势影响,标準预製管叙接头

  本文件為草拟本,所载资料并不完美,并简略会作出筑订。阅览资料时须一併细阅本文件封面「劝阻」

  所得收益减少。董事预期他们们搁浅二零一九年十二月三十一日止年度的财务表现或较勾留

  於二零一九年蒲月三十一日,应付股东╱前股东款项為约国民币162.7百万元,指根据

  董事确认,除上文所吐露者表,於往绩期间后及直至本文献日期:(i)本集团经营所正在的

  市况或行业及环境并无发生远大倒霉变动,而对我们的财务及经营状况构成巨大厄运影

  响;(ii)本集团的贸易及财务状况并发生庞杂灾祸变动;及(iii)概无发生任何事项,将对本文

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